10月30日，三大期货指数开盘走低后强势反弹，主力合约涨幅均超过1%。市场观察家指出，近期一系列稳定股市的政策出台，加上经济稳定政策和金融改革的双重推动，为市场多头注入了活力。然而，鉴于标普VIX指数持续攀升，市场信心恢复尚需时日，投资者在短期内应避免盲目追高。

期指触底反弹

本周二，三大期指在短暂探底后实现回升。收盘时，沪深300期指主力合约IF1811报收于3113点，涨幅1.3%；上证50期指主力合约IH1811报收于2421.4点，涨幅1.21%；中证500期指主力合约IC1811报收于4189.6点，涨幅1.4%。

政策春风助力，三大期指齐头并进

期指的反弹主要得益于A股市场的整体上涨。南华期货的分析师姚永源指出，一方面，近期稳定股市政策的连续推出，以及证监会的回购和并购重组鼓励措施，激发了投资者的做多热情。另一方面，经济稳定政策和金融改革也为股市多头提供了支撑。

方正中期金融衍生品的高级研究员彭博认为，期指的上涨主要受到了证券板块的强劲表现带动。证监会减少不必要干预的声明，以及引导更多长期资金入市的措施，都提振了市场信心，推动证券板块集体上扬。此外，股票回购规定的出台也有助于股市回稳。监管层的连续动作表明，短期政策底部已经形成。

市场信心恢复尚需时日

从持仓量数据来看，IF、IH、IC三个合约的总持仓量分别为65576手、30334手、55561手，较前一日分别增加1589手、1151手、1772手。

姚永源表示，期指合约的价量齐升预示着短期内仍有上涨动力。但考虑到持仓量的显著增加，反映出大量套保资金的流入，这并不单纯是市场多空的简单博弈。

从前二十大机构席位的交易情况来看，三大期指主力合约均呈现净空持仓结构，IF、IH、IC1811合约的净空单分别为2288手、1354手、1032手。

彭博对于后市的看法是，从估值角度看，IF和IH已回到较低区间，优质股票的长期投资价值开始显现。政策层面，支持股市长期发展的措施也在逐步出台。然而，市场情绪恢复还需时间，加上贵州茅台等价值股的下跌对市场人气造成影响。此外，年底外部风险因素仍然存在。

姚永源则认为，短期内，除了国内政策的影响外，美股的避险情绪也会对A股产生影响。需密切关注标普VIX指数的走势，目前该指数仍呈上升趋势，而A股市场正处于震荡筑底的阶段，因此不宜盲目追涨。但从长远来看，无论是估值还是国家政策，A股市场目前已处于底部区域。