CFETS三十周年征程，我们以青春之我见证时代之变。三十载春华秋实，外汇市场与时代同行，共铸辉煌。

作者：孙炜

中信银行金融市场部总经理

中国外汇市场指导委员会委员

全国外汇市场自律机制银行间市场规范工作组牵头人

自律机制专家组牵头人

中央金融工作会议提出加快构建金融强国，金融是国民经济的命脉，货币是金融的根本。我国国力的增强催生了强大的货币与市场，而强大的货币与完善的金融市场又推动经济繁荣和国力提升，这一进程在我国外汇市场的发展中得到充分体现。

1994年，全国统一的银行间外汇市场——中国外汇交易中心正式成立。三十年来，随着改革开放的步伐，人民币汇率形成机制经历了由双轨到单轨、从单一盯住美元到参考一篮子货币、市场供求关系由调剂为主到交易主导、对客交易品种由单一到多元化的发展历程。我国外汇市场的深度与广度实现了质的飞跃，外汇交易中心在其中发挥了不可或缺的作用。作为这段改革的亲历者，我们有责任记录这一历史进程，通过总结反思，深化市场认知，为我国特色金融发展之路提供坚实支撑。

一、汇率的多面角色

货币是金融体系的基础，反映了一个国家的综合国力、国际竞争力和宏观治理能力。利率和汇率是主权货币的两个方面，调节内部和外部均衡。外汇市场作为连接国内外金融市场的重要桥梁，人民币汇率不仅是宏观经济的关键变量，也是风险对冲的重要工具。

二、人民币外汇市场主场化

2004年前，我国外汇交易分为G7和境内银行间市场两部分，境内市场经历了从单一汇率符号到深度参与国际市场的转变。三十年来，特别是2005年以来，在监管部门和市场参与者的共同努力下，我国外汇市场发展迅速，市场成熟度显著提升，见证了人民币主场时代的到来。

三、汇率形成机制改革的关键节点

2005年的“721”汇改标志着人民币汇率形成机制的重要转折，汇改是监管部门、市场参与者和社会共识的结晶，也是因地制宜的探索创新。汇改不仅反映了我国经济金融发展的阶段性特征，也体现了我国外汇市场在交易结构上的独特优势。

四、商业银行外汇服务内涵的演变

商业银行在外汇市场高质量发展中扮演关键角色，服务实体经济，推动市场发展。从最初的国际结算、贸易融资和外汇交易，到如今的存贷汇、交易、避险、结算、融智等综合服务，商业银行外汇服务内涵不断丰富，助力金融高质量发展。

五、外汇市场供求关系的再认识

外汇市场的核心在于供求关系，市场建设与完善始终围绕这一主题。市场参与者需相互理解沟通，以提升市场流动性和满足各方需求为总目标，寻求共同利益，推动市场制度创新与完善。

六、外汇市场自律机制的演变

外汇市场自律机制的建设与发展，体现了市场共识与责任方的互信。从2006年的做市商行为规范到2024年的《中国外汇市场准则》，我国外汇市场规则与国际接轨，展现了规范与创新并重的市场发展理念。

七、坚持主动渐进可控的外汇市场高质量发展

人民币汇率形成机制改革和外汇市场建设坚持主动、渐进、可控的原则，与国家经济、金融和监管发展紧密相连。未来，我国外汇市场将继续坚持这一原则，推动高质量发展，完善市场体系，提升市场质效，对接国际标准，促进在岸与离岸市场的协调发展。