基金仓位分析新视角

基金三季报深度解析：股混基金仓位小幅回调，白酒主题投资热度回升

1. 公募基金仓位微调：市场波动下的理性应对

2024年第三季度，公募基金整体仓位呈现微幅下降趋势。运用加权平均法计算，权益基金仓位降至82.31%，较上一季度减少0.48个百分点。这一变化反映基金在市场波动中对仓位的审慎调整。三季度，A股市场在初期冲高后进入震荡区间，市场流动性仍保持充裕。在此背景下，基金对权益市场的配置进行了适度调整，部分基金为规避短期风险而降低权益仓位，同时也有基金因热门行业估值过高而调整配置策略。

2. 主动减仓现象增多：风险意识加强

2024年三季度，超过半数的基金选择了主动减仓策略，反映了基金对市场短期风险的警惕。在仓位调整方面，小型基金变化更为显著，可能与产品数量较少、单一产品调整对整体仓位影响较大有关。此外，高仓位基金数量减少，中低仓位基金数量增加，显示出基金在风险控制上的新动态。

3. 重仓板块调整：科创板关注度提升

在板块配置上，主动股混基金对科创板的配比持续提升，主板配比也有所上升。同时，由于医药、TMT等主题的降温，创业板股票的配置比例下降。沪港深主题基金在港股的配置比例也有所提升，反映出市场对港股估值的关注。

4. 重仓股变化：行业偏好转换

三季度，医药行业个股遭遇减持，白酒等消费股获得增持。这一变化反映了机构投资者对行业前景的重新评估。此外，港股中的腾讯控股成为主动股混基金前十大重仓股中的新成员，显示出机构投资者对港股市场优质标的的关注。

5. 行业配置调整：食品饮料、新能源受青睐

在行业配置上，食品饮料和电力设备及新能源行业获得增持，而医药行业遭遇减持。这一调整与疫情形势变化及行业业绩表现密切相关，反映了基金对行业成长性和安全性的考量。

风险提示：以上分析基于2024年三季度基金季报数据，不构成具体投资建议。