改革全局谋篇布局，债券市场高效配置金融资源，服务实体经济质效双升。

Bond market infrastructure institutions interconnected, financial resources allocated more efficiently, serving the real economy with both quality and efficiency.

债市稳健 合力共进新时代

中国经济持续发展的经验表明，基础设施建设是推动进步的关键。如今，这一理念在金融市场得到新的应用，特别是金融市场的“道路”——债券市场基础设施的互联互通。

我国债券市场的两大板块——银行间市场和交易所市场，将通过金融基础设施机构的合作，实现金融要素的跨市场整合。

依据人民银行、证监会2020年7月19日联合发布的《中国人民银行 中国证券监督管理委员会公告（〔2020〕第7号）》，为落实全国金融工作会议要求，便利债券投资者，促进债券市场高质量发展，两部委同意推进银行间与交易所债券市场基础设施机构互联互通。

所谓“互联互通”，是指符合条件的投资者通过两个市场的基础设施机构互联，实现两个市场债券的买卖。这是国务院金融委成立后推进的一项重要金融改革。

在改革过程中，将坚持防范金融风险，加强投资者保护，保持两个市场的独立性，促进市场要素合理配置，提升金融服务实体经济的能力。

债券市场的互联互通，不仅有利于提升市场运行效率，也是我国金融市场对外开放的重要步骤，彰显了人民币国际化的决心。

改革是一项系统工程，债券市场要素配置与基础设施统筹监管的双重背景下，市场互联互通成为关键一环。

从债券市场要素配置来看，市场各板块发展历程与现状，要求我们在缺乏统一上位法规范的情况下，稳步推进互联互通。已完成改革任务，将进一步促进债券市场运行效率，提升服务质量。

在基础设施统筹监管方面，金融基础设施是金融市场稳健运行的基石。监管部门的统筹合作，为市场互联互通提供了坚实基础。

“7号公告”的发布，是在防风险的大背景下推进的，它不仅便利了债券跨市场发行与交易，也为货币政策传导和宏观调控创造了有利条件。

此外，基础设施互联互通还将释放改革红利，促进金融机构改革，推动金融业从机构监管向功能监管转变。

值得关注的是，人民银行和证监会提出要构建“以客户为中心、适度竞争”的债券市场基础设施服务体系，这预示着金融基础设施将迎来更市场化的发展方向。

总体而言，债券市场基础设施的互联互通，是金融服务实体经济的重要手段，也是深化金融改革的关键步骤，将为我国金融市场发展注入新的活力。