各大银行近期纷纷下调存款利率，一般贷款加权平均利率自2024年1季度的4.27%降至2季度的4.13%，市场关注利率下一步的走势。从央行近期一系列动作分析：

首先，央行货币政策司司长邹澜指出，存款向资管产品分流速度和银行净息差收窄幅度等因素制约了存贷款利率的进一步下行。9月29日，央行7天期逆回购操作中标利率下降20个基点至1.50%。10月18日，央行行长潘功胜在金融街论坛年会上表示，当前经济运行中的问题主要表现为有效需求不足、社会预期偏弱和物价低位运行，市场普遍预期将推出有力度的宏观政策。同日，副行长陆磊提出需考虑前瞻指引。10月21日，中国1年期和5年期以上LPR分别下降25个基点，一年期LPR达3.1%，五年期达3.6%。

其次，面对复杂的经济形势，中国央行采取逐会决定的数据依赖方式，并更加注重利率政策及其前瞻指导。

探讨未来利率调整策略：降低公司定期存款利率成关键举措

关于未来货币政策和利率走向的判断与调整，以下为几点分析：

一、在经济稳定与金融稳定出现冲突时，中国利率走向将受到经济增长率和通货膨胀目标的缺口、以及金融稳定的影响。当前，我国经济增长和CPI均未达到目标，理论上存在进一步降低利率的空间。但银行净息差的持续下降对利率下行形成制约。

二、央行可能对7天期逆回购操作利率进行前瞻指导，采用西方央行常用的状态依赖或时间依赖的做法，如预示未来7天期逆回购操作利率将进一步下降。但考虑到当前7天期逆回购操作利率已较低，调整空间有限。

三、央行未来可能更多依靠利率政策调控经济，而非存款准备金或基础货币的量化宽松。在考虑经济现状和金融稳定的基础上，7天期逆回购操作利率可能以平滑调整为主，避免断崖式下降。

四、下调公司定期存款利率可能是下一步利率调整的首选。当前，公司定期存款利率上升与央行降低基准利率的意图相悖，央行需指导市场利率定价自律机制降低公司定期存款利率，以引导资金投向有市场潜力的项目。