探究国债期货最便宜可交割券（CTD券）的选择，理论计算与经验法则相结合是关键路径。理论上，隐含回购利率（IRR）、净基差或基差的计算是寻找CTD券的常见方法。除此之外，实践中还常用两条经验法则：一是久期判断，即在收益率低于标准券票面利率时，久期最小的可交割券为CTD；收益率高于票面利率时，久期最大的为CTD。二是收益率判断，在相同久期的国债中，收益率最高的为CTD。

国债期货CTD券的实际运行中，其变化往往受收益率波动、流动性溢价和资金供需等因素影响。值得注意的是，CTD券的选择并不总是遵循经验法则，新券成为CTD券的比例较低。这可能是由于新券票面利率与市场收益率存在错配，以及新券发行时间与国债期货存续期存在错配所致。

2年期国债期货深度解析：挖掘最实惠可交割券策略

在收益率曲线变化方面，当收益率曲线陡峭化时，即使收益率下降，CTD券也不会轻易切换至短久期券，因为短端债券收益率的下降幅度往往大于长端。只有当收益率曲线平坦化时，CTD券才会切换至短久期券。

根据这些规律，预测2年期国债期货主力合约TS1812的CTD券可能包括6-8只可交割券。在当前市场环境下，18附息国债02和16附息国债02成为CTD券的可能性较大。投资决策应结合市场动态和具体情况进行，市场存在风险，投资需谨慎。