动量策略，作为投资领域中备受青睐的战术之一，尤其在商品期货的CTA策略里占据主导地位。在股票市场，新手们通常首先接触到的MACD等技术指标便是动量策略的典型应用，它特别适用于短线交易。

趋势追踪、择时决策与动量策略研究

捕捉价格趋势与确定买入时机是交易的核心。动量策略，亦称“趋势追踪策略”，本质上是在“趋势”中获利。那么，动量策略的奥秘何在？

探究动量效应的本质，它揭示了资产价格沿原有运动方向持续运动的惯性，即历史上表现优异的资产在未来也倾向于保持良好表现。投资者可以利用这一现象，买入表现良好的资产，卖出表现不佳的资产，以实现低成本的超额收益。

尽管BSV、DHS、HS等模型未能阐明股市动量效应的产生机制，但学术界的争论和研究并未停止。对中国股市的研究表明，动量策略的盈利效应主要集中于持有周期不超过4周的策略中，这表明在国内股市，动量策略更适合短线操作。

在动量策略中，择时至关重要，它关乎在趋势中的入场和离场时机。常用的随机指标（KD）、趋向指标（DMI）、平滑异同平均线（MACD）和能量潮（OBV）等均能辅助择时。

制定动量策略，关键在于确定动量计算方法和交易信号。以MTM动量指标为例，通过构建双均线策略，我们能够基于股价的波动速度来制定交易策略。MTM指标的计算方式简洁明了，通过比较不同时间周期的收盘价，可以得出交易信号。

策略的实施涉及参数设定，如3日MAMTM上穿12日MAMTM时买入，下穿时卖出。该策略在2012年至2024年的回测中表现出较高的收益率和胜率，但也存在一定缺陷，如高回撤，因此投资者在采用时需注意风险控制。

总之，动量策略以其独特的操作手法和收益潜力，在投资领域占有一席之地，然而精准的执行和风险管理同样不可或缺。