在经历了连续两周的阳线之后，本周股市再现阴线，对60日均线的冲击依旧显得力不从心。尽管如此，成交量的高位运行依旧映射出市场的旺盛人气。至周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数分别下挫1.0%、1.34%和0.4%，相应地，股指期货主力合约也呈现了1.01%、1.3%和0.4%的跌幅，其升水状况分别为-0.54点、-1.39点和7.09点。IF和IH合约在接近平衡水位附近保持小幅波动，而IC合约则成为本轮行情的领头羊，连续四日保持升水状态，且升水幅度逐渐加大，反映出IC投资者情绪较为稳定。

周三，股指期货市场出现明显的减仓动作，IF、IH和IC分别减仓3486手、1811手和1435手，为近期单日最大减仓量。与此相伴的是三大期指的回调，其中IH和IF回调幅度较大，IC相对抗跌。从分时图分析，午后时段增仓后出现回落，表明短线空方压力有所增强。从中期反弹的视角来看，持续减仓可能会对期指反弹造成不利影响，特别是对领涨板块IC的关注尤为重要，从其持仓量从51299手增至57216手来看，资金流入迹象明显。若资金持续流出，IC的领涨效应或受影响。

三大期指再度全线减仓，市场情绪波动加剧

根据中金所公布的前20大席位数据，IF净空单从3933手增至4745手，连续两日增长；IH净空单从2157手增至2247手；IC净空单从330手增至723手。三大期指净空单均有所增加，短线空头优势略有扩大。然而，IF多头减仓1754手，与空头减仓量基本持平；IC多头减仓885手，略少于空头减仓量；IH多头减仓1178手，多于空头减仓量，显示出IC合约的相对强势。

在主力席位持仓变化方面，IF合约中，兴证席位大幅减多373手，加空149手；IH合约中，中信席位减多535手，五矿减空629手，国泰君安减空380手。虽然IH合约多空变动不如IF剧烈，但个别席位变动较大，反映出IH合约的市场分歧更加明显。此外，IC合约主力席位以减仓为主，但也有华泰、鲁证等席位加仓超过100手，这在一定程度上表明IC投资者信心未失。

总结来看，期指总持仓的大幅回调显示出多头动能不足，但空方主动施压意愿不强，可能限制了短线回调的空间。从中期趋势来看，IC合约是否持续减仓将成为关键，若减仓趋势持续，可能会对IC的领涨反弹行情产生影响。