本周全球资本流动展现出新趋势：海外主动资本在连续65周净流出后迎来首次净流入，而被动资本流入的节奏亦有所加快。在互联互通市场，尽管仅周一开放交易，但南北向资金日均交易规模均现扩张。全球股票、债券及货币市场普遍维持资金流入态势，然而，日本资本流出加快，印度市场从流入变为流出，新兴市场资本外流压力则有所缓解。

聚焦国内市场，港股和中概股在国庆假期期间的显著涨幅及外资动向成为观察重点。假期期间，A股休市，周一的互联互通交易数据成为洞察海外资本动态的关键样本。数据显示，港股上涨得益于外资的流入，分析外资成分对预测市场趋势至关重要。以下为分析要点：

- 被动外资流入量创2016年以来新高，但其在总外资中占比有限，主要由非机构投资者通过ETF增持，仅占整体外资的20%。

- 近期交易型外资流入较多，但已出现透支迹象，卖空成交比例降低，市场超买可能促使部分对冲基金平仓，未来大规模流入的可能性较低。

- 连续65周流出的主动外资转为净流入，虽初期规模不大，但转变意义深远，尤其是考虑到主动外资占比较大，更多反映长期机构投资者的意向。其流入方向主要针对中国及亚洲区域基金，全球及新兴市场基金暂无显著流入。主动外资后续动向将对市场产生重要影响，其持续流入需更多积极因素支持。

从全球视角看，美国股市资金流出减缓，日本股市资金流出加快，印度市场也从流入转为流出。在中国市场，主动外资流入的转变与被动外资流入增加共同构成本周资金流动的主线，互联互通市场周一交易量显著扩大，显示出部分板块和个股受到资金的热烈追捧。

全球市场在股票、债券及货币领域的资金流入趋势持续，但各地区表现不一，如发达欧洲和日本资金流出加剧，新兴市场资金流出则逐步放缓。尽管全球主动基金对中国市场的配置比例仍低于基准，但主动外资的流入变化及其动因已成为市场关注的焦点。