策略概览：

十月美农供需报告显示，中美贸易战对美国大豆出口造成压力，预计四季度我国大豆进口供应将趋紧。尽管大豆港口库存维持高位，但豆粕需求因双节效应有所上升，猪粮比价提高，对豆粕价格构成支撑。然而，非洲猪瘟疫情的不确定性及新饲料标准的实施，可能降低豆粕需求。短期内，豆粕价格处于相对高位，市场走势不确定性增加，预计将呈现宽幅震荡。

冠通期货：深入解析豆粕期权区间操作策略报告

投资策略：

在豆粕基本面矛盾显著的背景下，预计未来行情将以宽幅震荡为主，震荡区间预计在【3100-3600】。期权操作方面，可在m1901合约中，利用隐含波动率偏低的机会，采取低买高卖策略，区间操作。期货方面，同样采用区间操作策略，计划最大持仓1000手，占总仓位的50%。

豆粕期货行情回顾：

经过九月的筑底反弹，豆粕价格已脱离盘整区间，国庆节后继续保持上涨态势。尽管豆粕价格强势，但受制于中美贸易战及非洲猪瘟疫情，市场走势存在不确定性，预计将出现宽幅震荡。

基本面分析：

国际大豆方面，美国大豆生长状况良好，但十月USDA供需报告偏空，期末库存高于预期。国内大豆进口量减少，港口库存高位，对市场供给造成压力。油厂豆粕库存下降，开工率回升，支撑价格上涨。下游消费方面，生猪存栏量下降，猪粮比价上升，对豆粕价格构成支撑。

期权操作策略：

考虑在【3100-3600】区间内逢低买入看涨期权或逢高买入看跌期权，利用宽幅震荡进行操作。历史波动率分析显示，当前波动率处于较高水平，适合买入期权策略。

交易计划：

预计豆粕期货将宽幅震荡，区间操作策略适用于m1901合约。期权方面，采取低买高卖策略，期货方面则计划最大持仓1000手。